金融活水精准滴灌 实体经济稳步向前

2019-11-30 19:35:37 3301 3301

《中国证券报》记者最近在河南兰考进行的一项调查发现,兰考在当前的金融形势下已经改变了面貌。兰考是中国首个普惠金融改革试点地区,普遍信贷基本覆盖每个家庭,成为全国扶贫样本。除了兰考,在帮助穷人的同时,近年来,金融流动的水润湿了从主流到支流、从河流湖泊到毛细血管的贫困地区,丰富了小型和微型私营企业,加强了实体经济。

未来,金融活水将不得不进一步运用“平衡技术”,拥有更加多样化的金融产品,涉及不同规模的机构,建立更加市场化的金融体系,同时注重在稳定增长的基础上防范和化解风险,为实体经济的发展提供准确、持续的帮助。

财政援助取得了显著成效。

近年来,各监管部门和金融机构不断加大支持力度,拓宽金融救助范围,积极创新产品和服务方式,不断提高农村金融服务的覆盖面、可用性和便利性。

中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会等五部门联合发布的《关于振兴农村金融服务的指导意见》明确指出,到2020年,通过金融精准扶贫的力度将继续加大,支农资金将继续增加,农村金融服务将继续改善,公司治理和农业金融机构支农能力将显著提高。

中央银行的数据显示,自2007年农业贷款统计数据建立以来,所有金融机构的农业贷款余额增加了534.4%,11年平均年增长率为16.5%。涉农贷款余额从2007年底的6.1万亿元增加到2018年底的32.7万亿元,贷款比重从22%增加到24%。

与此同时,债券、股票等直接融资也保持快速发展,农业期货市场从无到有,功能逐渐显现。

2007年至2018年,中国农业保险费收入从51.8亿元增加到572.7亿元,参保农民人数从4981万人增加到1.95亿人,分别增长10.1倍和2.9倍。

近年来,金融机构已经从“输血”转变为“造血”,以帮助穷人。它们不断增强贫困地区发展的内生动力,引导贫困地区走上可持续发展之路。例如,通过利用不同地区的不同行业,我们可以定制贷款方法,并利用金融资金与银行贷款相结合。与大家庭和小家庭一起,鼓励股份分红,鼓励更多的工作等。

不仅如此,目前,更多类型的金融产品已经开始进入贫困和偏远地区,如政府债券、银行融资、保险等。,拓宽普通人的金融渠道,加厚他们的“钱袋”。地方监管当局利用各种渠道普及金融知识,寓教于乐,并开设金融课程,这样金融概念就可以渗透到成千上万的家庭中。

从《中国证券报》记者最近的调查来看,兰考是向穷人提供经济援助的一个很好的例子。然而,由于中国幅员辽阔,地区、行业和个人差异明显,金融扶贫需要以不同的方式和方法满足贫困地区的需求。

拯救私营企业的努力史无前例

金融流动的水刺激实体经济,不仅是为了帮助穷人。自去年以来,一些私营企业遇到了融资困难和昂贵的问题。监管层的“长期和短期利益”为实体经济引入了许多围绕私营企业和服务的政策,使“资金池”中的水流入暂时“缺水”的私营企业和长期市场,从而为它们提供了更强大和可持续的发展势头。

央行创造了“三箭”政策组合,支持民营企业从债券、信贷和股权三大融资渠道拓宽融资渠道,即第一箭——信贷支持、第二箭——民营企业债券融资支持工具、第三箭——民营企业股权融资支持工具。

目前,民营企业的融资状况有所改善。然而,与国有企业相比,民营企业在金融体系中的贷款仍然相对不足,直接融资相对较少。

“私营企业的融资问题不是一场游戏式的运动和一刀切的方法。”工银国际首席经济学家石成认为,民营企业融资需要多家公司的共同努力,符合企业生命周期的客观规律,并衔接不同的融资模式。未来,中国企业融资结构的优化和融资缺口的缩小将建立在促进经济转型的长效机制基础上,适者生存将通过完全市场化来实现。

成为实体经济的源泉

去年以来,一系列反周期调整措施发挥了重要作用,如多次下调存款准备金率,增加中长期流动性供给,引导资金流向民营企业、小微企业等重点领域和薄弱环节。最近,监管机构一再表示,希望加强宏观经济政策的反周期调整,这意味着反周期调整将成为未来货币政策的主要方向。同时,大力疏通货币政策传导机制,保持合理充足的流动性和社会融资规模的合理增长。

最近,央行实施了“全面减量化加目标减量化”,增加了银行体系的长期流动性供给,降低了银行资金成本。推进城市商业银行加大对民营小微企业的支持力度,给市场一个“放心”

此外,中央银行最近对有限责任公司的正式机制进行了改革,有限责任公司的市场化程度显著提高。同时,推进贷款利率“双轨一轨”,提高利率传导效率,降低实体经济融资成本。在新的lpr机制下,企业的实际融资成本有望下降,这有助于更好地支持实体经济的发展。

华泰证券首席宏观研究员李超认为,lpr改革后,央行未来将引导lpr下调或通过降低mlf,进一步实现利率合并,疏通货币政策传导机制,进一步降低实际利率水平。

未来,金融作为实体经济的“源泉”,仍需进一步发挥作用。专家认为,除反周期调整外,应继续深化金融供给方面的结构性改革,加快完善金融体系内部功能,形成实体经济供给体系、需求体系和金融体系之间的三角良性循环。

据《中国证券报》记者调查,在支持民营企业发展和扶贫的过程中,地方政府多次尝试丰富金融产品,如无担保、无担保和贴现贷款。但是,金融供给仍有很大的发展空间,具体体现在以下几个方面:网上普遍授信有待完善;不同部门间大数据系统建设尚未完成;跨银行小额支付仍然需要收费。此外,保险等产品在乡镇农村居民中的普及程度也有待提高。

深化金融自由化也是金融服务更好地服务实体经济的一个重要方面。李超认为,加快相关制度建设,提高对外开放的深度和广度,探索丰富直接融资方式,合理引导国际资本流入,鼓励价值投资理念,为企业融资和创新发展提供更好的支持。

可以预期,合理和充足的流动性和反周期调整措施将提高资本服务实体经济的效率。深化金融供给侧改革和深化金融开放将逐步完善金融体系,有助于进一步对实体经济实施有效的“精确滴灌”。