两大证据表明:周四决议上美联储可能不得不降息了

2019-11-23 21:01:03 628 628

美联储将在周四凌晨宣布9月份的决议。超级央行刚刚开始一周,美联储就发生了意想不到的事情。周一,美国一个主要借贷市场的利率飙升,表明美联储在控制短期利率方面存在问题。

根据icap定价,隔夜回购利率飙升248个基点,至4.75%,为去年12月以来的最高水平,之后回落至2.50%,但由于大量企业支付政府债券和季度税,当日仍上涨23个基点。曲率证券认为峰值可能是8%。

尽管隔夜回购利率飙升并不一定意味着信贷市场运转不畅或金融灾难即将来临,但它可能会阻碍美联储引导经济增长的能力。

联邦公开市场委员会(fomc)本周将召开会议,隔夜回购利率将飙升或迫使美联储重新调整超额准备金率,以确保引导经济的主要工具联邦基金利率(federal funds rate)保持在目标区间内。美国银行美国利率主管马克·卡巴纳(Mark cabana)表示:“美联储已经失去了对金融市场的控制。”

当前有效联邦基金利率为2.14%。决策者希望基准利率在2%至2.25%之间。如果effr在美国时间周二上午更新时升至区间的高端,这表明美联储需要首先下调超额准备金利率。根据icap的数据,联邦基金的买入/卖出利差显示,这一利差有可能上升到至少2.20%。

此外,野村控股策略师查理·麦克利格特(charlie mcelligott)也认为,美联储主席鲍威尔可能必须在本周的货币政策会议上解决美元货币市场的混乱局面。

如果鲍威尔将利率下调25个基点,并继续将美联储的宽松政策视为“中期政策”调整,将在年底前“灾难性地”加剧货币市场的流动性压力。他还表示,在周一回购市场趋紧后,“美联储采取一些重大举措的压力增加了”,而不仅仅是降息25个基点。

Mcelligott表示,一些“权宜之计”可能对一些“症状”更有效,比如进一步降低超额准备金利率。

此外,他建议应尽快启动潜在的常规回购业务,以解决“储备不足”的问题。他还表示,美联储可能在今年晚些时候恢复资产负债表扩张,这可能会立即产生实际影响。

资料来源:黄金十大数据

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